讯：加密分析师Ignas认为第一轮的牛市已经结束，而第二轮正将展开，包括比特币生态的创新、新形态的杠杆建构项目以及更多的空投预期，都是此波牛市的重要催化剂，目前市场看起来十分乐观！

混乱已大致清理完毕，造就了第一波牛市

加密分析师Ignas认为第一轮的牛市已经结束，过程包括：

• 清理了上次牛市带来的混乱，赢得了多起诉讼并进行了去杠杆的动作

• 比特币现货EtF的通过上市

• SoL生态系统蓬勃发展

• 迎来了一些空投机会

下一波牛市的催化剂

Ignas认为，第二阶段牛市已经启动，包括：

• 对抗监管机构的进一步胜利

• 美国降息的猜测

• EtH EtF可能通过的投机心理

• btc EtF的资金流入增加

而在链上的发展，Ignas也指出了几个重要的利好因素：

• 比特币生态的创新

通过Runes协议、L2和btc原生dApp对比特币生态进行更多创新。

• 新形态的杠杆建构项目
  

近期出现多种的再质押项目，如EigenLayer、Polygon未来的更新、cosmos的多链生态、Solana的Picasso项目、Near的octopus Network。

还有随着再质押项目出现的流动性再质押代币(Liquid Restaked token,LRt)项目，以多重收益的角度吸引市场关注。

以及标榜着不需要倚赖传统金融的Ethena项目，利用EtH质押收益，加上永续合约的Delta避险收益，目前宣称的年化报酬率高达27.6%。

以上这些都是新形态利用杠杆化的方式操作的项目，带动起近期的热潮。

• 更多的空投预期

当然，还有更多的空投预期，包括Eigenlayer、Wormhole、LayerZero、blastL2、LRt协议等等，Ignas认为这些都是第二波牛市的催化剂。故Ignas认为目前的情况看起来十分乐观!