讯：加密货币衍生品交易所bitmEX共同创办人Arthur Hayes在他撰写的最新文章中，深谈「说故事」对于加密市场的重要性。他认为在加密货币领域「叙事比技术更重要」，投资者感知一个项目是否可能成功的机率，是基于他人对该项目解决问题的能力和团队技术的看法以及故事的传播。

他表示，虽然他作为maelstrom的投资长，但他应该该把头衔改成「叙事长」，他的任务是讲那些简洁并能引起广泛传播的好故事，让故事推动相关代币增值。

“我们的工作是根据故事的垂直方向来确定哪个项目最有可能成功。成功取决于广泛传播的宏观和微观故事。你可以通过附加在故事上的代币，这个故事从被认为「从未」发生到「可能」发生，而非「可能」到「肯定』发生来赚到最多的钱。”

投资「从未到可能」发生的开创性叙事

Hayes解释，当投资一个你认为会从「从未」到「可能」发生的故事/趋势时，项目吸引力的重要性很低，市场并没有抱太大期望，因为市场认为该代币依附于未来不太可能成长的趋势。即使是平庸的结果也会被认为具有开创性，因为人们的期望太低了。

“我宁愿投资感知成功机率为0.01%、故事处于病毒式增长阶段的代币，也不愿投资感知成功机率为50%、但故事已达到常识阶段的代币。”

而所谓的宏观故事讲述的是观察到的趋势以及该项目如何利用它；而微观故事则说明了为什么这个特定项目将成为特定宏观故事中所有竞争者中最好的项目。

他指出，人们都在关注美国比特币现货EtF正在累积的惊人数量的btc的趋势，这与全球法币贬值狂欢一起，预计推高比特币价值到难以估量的高度，而即将在美国上市的以太坊现货EtF也将推高EtH价格。尽管接下来他可能会多买一些btc和EtH，但随着牛市到来，他的注意力正在转向山寨币。

故事预告：dYdX、GmX、Pendle、Krav、Elixir、Flare、USDe、Axelar

因此他预告，现在他正计划深入撰写一些有关山寨币的宏观和微观故事，主题包括：

• 零售衍生品交易量将从cEX转移到DEX。相关项目：dYdX、GmX，可能还有另一个挑战者

• EtH质押的推出将引发整个DeFi领域利率交换交易(InterestRateSwap,IRS)交易量的激增。相关项目：Pendle

• 有一种方法可以利用价值数百亿美元的低市值山寨币来推动DEX双币种(Quanto)衍生品交易量。相关项目：Krav

• DEX链上流动性将由中间件(middleware)提供，该中间件使当前的做市商去中介化(disintermediate)。相关项目：Elixir

• 随着DEX成为价格发现的主要场所，提供结算和清算价的链上预言机将变得越来越重要。相关项目：Flare

• 为什么tether和任何稳定币使用tradFi银行来托管法币都会面临压力，而我们可以在不依赖tradFi的情况下创建与法币挂钩的稳定币。相关项目：Ethena

• 如何在不搭建桥梁的情况下解决资产的跨链桥接。相关项目：Axelar