作者：sergonchain；EdenBlock投资人；编译：0xjs@金色财经预测市场与Polymarket的兴起

预测市场曾被视为金融边缘的一项实验，如今已逐渐接近主流，Polymarket等平台允许人们押注现实世界的结果。从选举、体育到流行文化，预测市场让用户能够通过正确预测未来来赚取利润。在投机的刺激之下，隐藏着一个更深层次的问题：预测市场能否在选举等高峰事件之外保持参与度，还是它们本质上具有周期性，在媒体关注度上升的时期出现激增？

流动性、市场操纵和监管障碍

Polymarket和其他预测市场面临着重大挑战，尤其是在流动性方面。足够的交易量和未平仓合约对于创建高效市场和确保价格反映真实概率至关重要。有了足够的流动性来平衡对立的观点，预测市场就可以避免受到资本雄厚的参与者或协调团体的影响，他们的交易可能会扭曲市场价格并削弱信誉。

例如，2024年8月，一群交易员占Polymarket美国大选相关押注日交易量的23%以上，凸显了市场力量中心化的风险。当少数参与者主导交易时，价格可能反映的是他们的利益，而不是群体的集体智慧。

虚假交易（用户快速买卖资产以增加交易量）带来了另一个风险。Polymarket近41%的交易量来自低价交易，这夸大了报告的数字，并破坏了原本可以表明真正兴趣的指标的可信度。选举周期和预测市场周期

预测市场参与度的周期性是这些平台面临的一个决定性问题。从历史上看，预测市场在选举或重大地缘政治事件期间活动激增，但之后却会下降。尽管Polymarket的非选举交易量有所增长，但仍低于政治事件高峰期的水平，这表明预测市场可能会随着媒体周期而自然波动。

对于建设者、交易者和观察者来说，预测市场为自由市场信息聚合的新实验提供了前排座位。这一旅程仍处于早期阶段，但预测市场的潜力是毋庸置疑的，它是投机、信息和哲学的融合，可以重新定义金融的未来，重塑我们对预测和知识本身的态度。