以太坊对L2扩容的承诺可能成为ETH价格的“双刃剑”，并可能导致区块链间流动性分散。

根据币安研究院（Binance Research）最新报告显示，推进以太坊向二层（L2）区块链扩容的进程可能会削弱全球第二大加密货币的价值积累。

报告指出，旨在改善主网扩容性和降低交易成本的以太坊L2区块链网络，可能会侵蚀以太坊基础层，从而对ETH价格产生负面影响。

币安研究院进一步表示，以太坊在去中心化交易所（DEX）交易量和手续费收入方面的主导地位，正面临索拉纳（Solana）和BNB智能链的"威胁"。

报告指出，影响以太坊的主要因素包括交易速度慢且成本高、开发者参与意愿降低以及流动性分散，这些都导致L1层的价值积累减少。

以太坊的路线图中已包含未来的升级计划，旨在实现更低成本的交易、增强安全性，并为主网提供更具前瞻性的激励机制。

然而，接下来的两次重大升级并不会立即解决上述问题，而是旨在围绕数据可用性创造更多扩容性并整合更多L2网络，因此ETH的价值积累在短期内可能将面临持续的压力。

自4月7日以太坊价格跌至1410美元，创下2023年3月以来的最低点以来，市场对以太坊主网经济激励的担忧又被重新点燃。

根据Cointelegraph Markets Pro的数据，ETH在为期四个月的下跌趋势中已下跌超过61%，该趋势始于2024年12月16日ETH短暂突破4100美元时。

以太坊Pectra和Fusaka升级无法解决ETH价值积累问题

经过最初的延迟，备受期待的以太坊Pectra升级现定于5月7日在主网上线。

Pectra升级旨在改善ETH质押及L2网络的扩容性，增加blob容量以实现主网更多数据处理，并提升整体网络性能。

预计将于2025年底推出的Fusaka升级，将通过引入EIP-7594，专注于将以太坊主网扩展为数据可用性层。Fusaka还可能为以太坊虚拟机（EVM）带来更新，以实现智能合约创建的“更结构化方法”，降低运行开销并改善开发者体验。

报告指出，因市场对主网作为“数据可用性层竞争力”和“以太坊资产价值积累持续性”的担忧，以太坊对L2扩容的承诺可能成为一把“双刃剑”。

币安研究院发言人表示，"加强ETH价值积累的一个有前景的途径是开发基于rollup的解决方案"。与Base、Arbitrum和Optimism等L2相比，这种方案能够“为以太坊提供更多的手续费贡献”。

该发言人向Cointelegraph表示：“另一条途径是以太坊作为数据可用性层的持续演进角色。”他补充道：

“通过这种模式实现的价值积累依赖于外部因素：L2必须继续选择以太坊作为数据可用性层，而在索拉纳和BNB智能链等替代方案不断获得发展势头的竞争格局下，区块空间需求必须持续增长。”

他进一步表示：“如果以太坊继续致力于通过L2实现扩容，那么建立合理的激励机制结构至关重要，无论是通过手续费分成、MEV捕获还是协议层面的整合，这将确保价值能够持续流入ETH这个资产。”

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