机构投资者正在关注去中心化金融（DeFi），但为了建立信任并吸引大规模参与者，需要提升安全性和合规性。

观点来自：Sergej Kunz，1inch联合创始人

机构投资者对于DeFi的增长表现出浓厚的兴趣。构建一个安全且合规的DeFi平台是赢得信任和吸引更多机构参与的唯一出路。

清澈的水域吸引大船

在过去四年中，机构对DeFi的接受度从10%的对冲基金增长至47%，预计到2025年将升至65%。高盛正在探索DeFi领域，进行债券发行和收益农耕。

早期的 adopters 已经在链上金融市场上取得了显著的成就，例如自2021年以来，Visa处理了超过10亿美元的加密货币交易，并正在测试跨境支付。在未来两年中，机构的采用预计将加速。建立合规的监管框架，同时保持DeFi的核心优势，对于机构自信地参与DeFi至关重要。

DeFi的机构三难问题

DeFi安全漏洞频发已是不争的事实。最近，Bybit平台遭遇黑客攻击，损失高达14亿美元，攻击在一个易受攻击的转账过程中发生。这些事件引发了对多签名钱包和盲签名的严重担忧——盲签名意味着用户在不完全了解交易详情的情况下批准交易，增加了重大风险。这些事件敦促行业加强安全措施并改善用户体验。

由于智能合约中的漏洞或验证者的错误导致的安全风险，机构投资者在将大量资金存入质押池时感到犹豫。此外，缺乏明确的监管框架也让机构面临合规风险，进一步加大了他们进入这一领域的顾虑。

DeFi中的用户界面通常更适合技术专家，而机构投资者更需要的是简单友好的体验，使得DeFi质押可在没有第三方中介的情况下顺利进行。

只要建立得当，他们就会来

机构对于将传统资产带入链上的兴趣庞大，预计到2030年，代币化资产市场将达到16万亿美元。为了能够自信地参与DeFi，机构需要可验证的对手方，以确保符合监管要求。传统机构的进入也引发了一些隐私倡导者的担忧，认为这可能违背去中心化的本质，而去中心化正是整个生态系统的基石。

机构必须能够信任DeFi平台，同时保持合规标准并提供安全无缝的用户体验。平衡的方法至关重要。DeFi的无许可特性可以通过身份资料实现，同时保持合规性，支持安全交易。此外，交易筛选工具能够实时监控和评估风险。

区块链分析工具能够帮助机构遵守反洗钱（AML）法规，避免与黑名单钱包的互动。整合这些工具便于检测和防止非法活动，从而使DeFi更加安全，吸引机构参与。

基于意图的架构可提高安全性

基于意图的架构与安全性之间的关系显而易见；其设计旨在降低风险，打造更加可靠的用户体验。这一架构能够防止 MEV（最大化可提取价值）漏洞，这是自动化交易机器人扫描并利用高额交易的普遍问题。基于意图的架构也能够实施合规框架，例如，将订单限制为仅对“干净”钱包进行交易，并确保解决器只结算可接受的订单。

在传统的DeFi交易中，用户通常依赖中介，比如流动性提供商来执行交易或管理资金，这导致了对手方风险、未经授权的执行和结算失败。而基于意图的架构支持无信任结算，确保用户只有在满足所有条件时才会提交交易，减少风险，消除盲目信任。

DeFi平台必须简化机构投资者的交互和用户体验。这种系统架起了传统金融与新型DeFi之间的桥梁。通过执行链外操作并确保安全性，基于意图的架构使DeFi更加安全和高效。然而，面临的挑战之一是在保持链上透明性的同时整合链外订单匹配。

DeFi的迟到者将难以跟上

对于DeFi的早期采用者，他们在流动性可及性和收益优势上占据了竞争优势，而迟到者将面临更多的监管审查和入场壁垒。到2026年，未能采纳DeFi的机构可能将难以跟上。以JPMorgan和Citi的早期代币化项目为例，传统金融的先锋已经为链上金融准备充分。

前行的道路

监管机构、监管方和政策制定者必须提供明确、标准化的指导，以促进更广泛的机构参与。更广泛机构参与所依赖的统一协议正在制定中。DeFi平台必须做好准备，提供合规和安全的所有必要支柱，以支持那些希望实现主流采纳的机构。实现这一目标需监管者、开发者与机构的共同努力。

观点来自：Sergej Kunz，1inch联合创始人

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