比特币（BTC）正在面临增加的卖压，因为矿工们抛售其持有的资产，这对近期价格的下跌产生了影响。

CryptoQuant的数据表明，矿工向交易所的转账激增，尤其是在价格下跌时，这表明矿业部门面临财政紧张。

矿工对交易所转账增加信号显示压力增大

在2月和3月上旬，比特币多次跌破$80,000，3月11日降至最低$76,807，然后在3月12日稍微回升至大约$82,500。

CryptoQuant的分析师表示，历史上，矿工在价格下跌时会出售更多比特币以覆盖运营成本。

这些被迫卖家的行动对市场流动性产生了显著影响，他们在局部底部的活动增加也表明了日益加剧的财政压力。

运营成本的上升，以及即将于2024年4月到来的比特币减半事件，加剧了这种形势。

矿工对交易所转账增加的趋势始于2024年9月，并在12月16日达到了顶峰，当天的转账量达到11,365 BTC。

在3月11日，矿工对交易所的转账也保持在高位，达到了8,024 BTC。

比特币采矿行业面临收入挤压

2月份对比特币矿工而言带来了重大挑战，整体月度挖矿收入下降了11.5%，降至12.4亿美元。

与此同时，交易费用下降了19%，显示出网络需求的减弱。

加之挖矿难度上升了2%，小型矿业运营受到极大压力。

这种财政影响波及到公开交易的矿业公司，其股票价值大幅下跌。Bitdeer的股票跌幅达25%，而Cipher Mining的股票下跌了17%，这两家公司均报告了损失扩大。

持续增加的卖压引发分析师警告

比特币面临越来越多的审视，随着卖压持续增加，分析师警告可能会出现进一步的下跌。

BitMex创始人亚瑟·海耶斯在3月11日的X平台帖子中发出严厉警告，表示如果这种卖压持续，比特币可能会跌至$70,000。

研究公司10x Research的研究主管马库斯·西伦也给出了严峻的预测，预计比特币价格可能会滑落至低至$73,000。

在3月11日发布的报告中，西伦警告交易者要为进一步下跌做好准备。

他写道：“此时此刻，风险管理、识别历史平行、分析图表模式和紧密监测市场结构变得极为重要。”

他补充道，在恶化的情况下损失可能会迅速加剧，并呼吁投资者谨慎行事。

西伦还指出，当前周期与之前的加密牛市结束时的情况有着惊人的相似之处。

他将今天的情况与2017年和2021年的市场条件进行了比较，称“最响亮的推广者通过吸引人的口号来炒作市场，促使员工关于无限上升的承诺——结果当价格崩溃时，波动性反而被重新定义为特征。”

强调市场炒作的周期性，西伦注意到不同牛市中叙事和主要加密货币的变化。

“在2017年，Ripple的XRP飙升成为按市值计算的第二大加密货币。但在2021年的牛市中，XRP未能重新夺回这一地位，”他指出。

西伦表示，目前相同的模式正在以太坊（ETH）上出现，市场叙事从2017年的支付转向2021年的去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT），再到2025年的表情币——“每个周期都带来新的炒作潮，从Ripple转向以太坊再到Solana。”