摩根大通由Jay Barry领导的策略师们认为，美国国债价格有望持续攀升。他们预测，美联储将在未来的FOMC货币政策会议上逐次决定降息，预计到2026年1月的每次会议上都会实施降息。预计明年初的联邦基金利率目标区间的上限将降至3.0%。摩根大通的经济学家们警告，特朗普政府的关税政策将导致美国实际国内生产总值（GDP）出现萎缩，因此将全年实际GDP增速预期下调至-0.3%，而之前的预期为增长1.3%。另外，预计到2025年底，美国两年期国债收益率将降至2.7%，10年期收益率将降至3.65%，相比之下，之前的预期分别为3.65%和4.15%。