Ripple Labs的首席技术官（CTO）大卫·施瓦茨向前SEC官员约翰·里德·斯塔克提出了一个有趣的问题。施瓦茨的询问集中在区块链上一些数字资产的“证券”分类上。

Ripple CTO的论点

施瓦茨质疑斯塔克为何新兴艺术家的艺术作品在SEC对“投资合同”的解释下不是证券。

他指出了加密投资与新兴艺术家之间的相似性。他表示，钱被投资，合理的买家预计能够从艺术家后来的作品中获利。他声称这种情况创造了一个市场，并提高了对艺术家早期作品的需求。

值得注意的是，施瓦茨的评论是对斯塔克庆祝SEC在打击加密公司法律胜利的帖子的回应。斯塔克特别提到了美国法院对Terraform Labs的一个旧裁决。在该案件中，SEC辩称Terraform的四种加密资产UST、LUNA、wLUNA和MIR被视为证券，因为它们是投资合同。

然而，Terraform拒绝了SEC关于该加密资产是投资合同的主张，并引用了无可争议的事实。该公司请求法院废除投资合同的定义，认为这是历史时代法律解释的“dicta”。

法院拒绝了Terraform的请求。法院表示，霍威（Howey）对“投资合同”的定义是并且仍然是法律的约束性声明，而不是dicta。法院补充道，UST、LUNA、wLUNA和MIR不满足霍威测试的三个要素。

与Ripple诉SEC案的比较

在对Ripple的案件中，SEC辩称该公司将XRP作为投资合同进行提供。

2023年7月，安娜丽莎·托雷斯法官裁定XRP作为数字代币，单独并不构成符合霍威投资合同要求的“合同、交易或计划”。

法官表示，向程序化买家销售的XRP并不构成投资合同，因此不违反证券法。

SEC随后对这一裁决提出了上诉。根据U.Today的报告，美国第二巡回上诉法院已指示SEC在1月15日之前提交最后的辩论意见。法院将评估驳回动议或继续部分案件的请求。