索拉纳（Solana）质押代币价值一度超越以太坊（Ethereum），但对于这一里程碑事件是利好还是利空，市场存在分歧。

索拉纳（Solana）网络的原生代币SOL的质押总值短暂超过以太坊（Ethereum）的ETH，引发市场对这一现象究竟是利好还是利空索拉纳的争论。

区块链数据显示，目前索拉纳网络上有超过539亿美元的SOL处于质押状态，来自505,938个独立钱包持有者，年化收益率为8.31%。

根据Beaconcha.in的数据，4月20日，这一数字短暂超过了以太坊的质押市值。目前以太坊网络有3470万个质押代币，锁定价值为539.3亿美元。

过去两年间，SOL相对于ETH的强劲价格表现是导致这次"翻盘"的重要因素之一。CoinGecko数据显示，自2023年6月12日以来，SOL/ETH的价格比率从0.0088上涨近10倍至0.0866。

分析人士称SOL高质押收益正抑制索拉纳DeFi发展

然而，与以太坊2.98%的收益率相比，索拉纳网络提供的"无风险"8.31%质押收益可能正在吸引用户远离DeFi活动，如为自动做市商和借贷协议提供流动性以换取代币奖励。

Builda Protocol的开发者兼X用户"JC"表示："索拉纳65%的市值被质押，意味着其代币缺乏其他用途，这实际上是一个利空信号。"

DeFiLlama数据指出，以太坊上的流动性质押ETH代币价值为215亿美元，而索拉纳上的流动性质押SOL仅为72.2亿美元。

Multicoin Capital的管理合伙人Tushar Jain指出，索拉纳DeFi发展受限的原因在于，投资回报率低于"无风险"投资是不理性的选择。

“当SOL/USDC的自动做市商收益率可能只有5%，而质押收益有8.31%时，为其提供流动性是没有意义的。”

在DeFi锁仓总价值方面，以太坊以504亿美元远超索拉纳的88.5亿美元。

业内人士还指出，以太坊网络的验证者数量已经达106万个，远超索拉纳的1,243个。

以太坊研究员：索拉纳质押并非真正意义上的质押

一位以太坊研究员提到，由于索拉纳缺乏惩罚恶意行为的机制，其质押并不能切实保护网络安全。

以太坊研究员Dankrad Feist在4月20日的X平台帖子中表示："在没有惩罚机制的情况下称之为'质押'非常讽刺。到底质押了什么？"

“目前索拉纳几乎没有经济安全性。”

Solana Labs表示，惩罚机制目前虽然存在，但并非自动执行，且只能通过重启整个网络来惩罚攻击者的资产。

根据Multicoin Capital管理合伙人Kyle Samani的说法，索拉纳计划在今年晚些时候推出更全面的惩罚解决方案。

Solana Labs的CEO Anatoly Yakovenko表示，他正在推动实施"相关性惩罚"机制，惩罚力度将等于验证者在一个周期内错误质押与网络质押中位数之差的平方。

与此同时，以太坊的开发者和研究人员正在探索去中心化质押的方法。

由于运行独立验证者需要32个ETH（约50,750美元）的高门槛，近年来许多以太坊质押者转向了流动性质押协议。

然而，这种转变导致Lido协议在以太坊流动性质押市场占据88%的份额，为以太坊的质押中心化问题增添了新的隐忧。

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