索拉纳（Solana）质押代币的市值曾一度超越以太坊（Ethereum），不过市场对这一里程碑事件持有不同看法，尚未达成共识，究竟这一现象是利好还是利空。

目前，索拉纳（Solana）网络原生代币SOL的质押总价值曾短暂超过以太坊的ETH，引发市场对这一现象是否有利于索拉纳的讨论。

区块链数据显示，当前索拉纳网络上超过539亿美元的SOL处于质押状态，来自505,938个独立钱包持有者，年化收益率为8.31%。

根据Beaconcha.in的数据，4月20日，该数字短暂超越了以太坊的质押市值。当前，以太坊网络则有3470万个质押代币，锁定价值为539.3亿美元。

过去两年，SOL相对于ETH的强劲表现是促成此轮“翻盘”的主要原因之一。CoinGecko数据显示，自2023年6月12日以来，SOL/ETH的价格比率从0.0088上涨近10倍至0.0866。

分析人士称SOL高质押收益抑制了索拉纳DeFi的发展

然而，与以太坊2.98%的收益率相比，索拉纳网络提供的“无风险”8.31%质押收益可能正在吸引用户远离DeFi活动，例如为自动做市商和借贷协议提供流动性以获取代币奖励。

Builda Protocol的开发者兼X用户"JC"指出，"索拉纳65%的市值被质押意味着其代币没有其他用途，这实际上是一个利空信号。"

根据DeFiLlama的数据，以太坊上的流动性质押ETH代币价值为215亿美元，而索拉纳上的流动性质押SOL仅为72.2亿美元。

Multicoin Capital的管理合伙人Tushar Jain曾表示，限制索拉纳DeFi发展的原因在于，选择低于“无风险”投资的回报率是非理性的。

“当SOL/USDC自动做市商的收益率可能只有5%，而质押收益达到7%时，为其提供流动性就显得没有意义。”

在DeFi的总锁仓价值方面，以太坊以504亿美元远超索拉纳的88.5亿美元。

业内人士还指出，以太坊网络的验证者数量达106万个，远超索拉纳的1,243个。

以太坊研究员：索拉纳的质押并非真正意义上的质押

一名以太坊研究员表示，由于索拉纳缺乏惩罚恶意行为的机制，其质押并不能有效地保护网络安全。

以太坊研究员Dankrad Feist在4月20日的X平台帖子中评论："在没有惩罚机制的情况下称之为'质押'是非常讽刺的。我们到底是质押了什么？"

“目前索拉纳几乎没有经济安全性。”

Solana Labs表示，虽然惩罚机制目前已存在，但并非自动执行，且必须通过重启整个网络来惩罚攻击者。

Multicoin Capital的管理合伙人Kyle Samani透露，索拉纳计划在今年晚些时候推出更全面的惩罚解决方案。

Solana Labs的CEO Anatoly Yakovenko指出，他正在推动实施一种"相关性惩罚"机制，惩罚的强度将等于验证者在一个周期内错误质押与网络质押中位数之差的平方。

与此同时，以太坊的开发者和研究人员正探寻去中心化质押的解决方案。

由于独立验证者的运行需要32个ETH（约50,750美元）的高门槛，近年来许多以太坊质押者已转向流动性质押协议。

然而，这一转变使Lido协议在以太坊流动性质押市场中的市场份额达到了88%，这为以太坊的质押中心化问题增添了新的隐忧。

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