现实世界资产（RWA）的代币化正在引发全球金融体系的深刻变革。市场做市商Keyrock与代币化平台Centrifuge的共同报告显示，基于区块链的美国国债、股票、大宗商品和私人信贷在今年预计将迎来显著的增长。

Keyrock与Centrifuge的分析：代币化RWA预计年底将占稳定币市场10%

报告指出，代币化的美国国债在过去一年中增长了415%，这一现象主要受益于稳定币持有者对收益的渴望以及机构的采纳。两家公司预测，如果代币化产品能占据2100亿美元稳定币市场的10%，这一领域的价值将激增至280亿美元。报告强调，“预计代币化的国债将不再只是小众创新，而是全球数字金融核心基础设施的重要组成部分。”

分析指出，代币化股票的总市值现为约1500万美元，预计在2025年将迎来关键发展时刻，主要受益于监管环境的逐步明确。目前，Backed Finance和Ondo Global Markets已经能够在无许可的情况下访问代币化的S&P 500交易所交易基金（ETF）及公司股票。

Keyrock与Centrifuge的研究进一步指出，“通过无KYC的无许可协议，复杂金融工具的民主化将释放出数万亿的潜在市场，尤其是在之前没有得到良好服务的地区和人群中。”

尽管代币化资产供应已达到12亿美元，但包括黄金在内的大宗商品在市场流动性方面依旧存在不足。Ostium Labs等合成平台正在试图满足这一投机需求。而在私人信贷领域，其总价值达到122亿美元，得益于Centrifuge的机构池使证券化成本降低了97%。

尽管监管挑战仍然存在，特别是在股票领域，Keyrock与Centrifuge也强调了美国两党立法的进展及MiCA等欧洲框架为行业打开的机遇。报告预测，随着机构采用和去中心化金融（DeFi）整合的推动，总代币化RWA在2025年的牛市中可能达到500亿美元。

这一运动旨在通过提供民主化的市场准入、提高效率以及增强资产类别的透明度，重塑全球金融格局。市场将能够在接近实时结算和可验证所有权记录的区块链上运行，显著降低对手方风险和后勤摩擦，摆脱传统缓慢的结算过程。

随着代币化国债和私人信贷的现代化进程，Keyrock与Centrifuge将2025年视为区块链领域突破300亿至500亿美元的重要节点。