黄金长期以来被视为动荡时期的避风港，但去中心化金融（DeFi）能够发掘其未被开发的潜力。

观点来自：RAAC创始人Kevin Rusher

当今世界充满波动。今年以来，股市经历了剧烈的波动，黄金价格显著上涨，而加密货币则呈现出一种尴尬的平稳状态。投资者纷纷抛售风险资产，寻找避风港，黄金自然成为了市场的焦点。

尽管黄金被广泛视为安全资产，但它并不“勤奋”——与现金和国债不同，黄金本身不创造收益。而今，黄金的收益能力比以往任何时候都显得更加重要，尤其是在DeFi领域。

目前，投资黄金的唯一方式还是依赖于“低买高卖”。然而，大多数投资者并不倾向于以这种方式参与黄金投资——这并非没有原因——从长远来看，黄金的表现通常较为平稳，虽有波动，却缺乏一条持续增长的曲线。

例如，在2008年金融危机后，黄金价格飙升了148%，但在随后的近十年内基本停滞，直到新冠疫情的到来才迎来了新的上涨。虽然黄金仍然是一个出色的对冲工具，但从长期来看，其表现并不符合增长型投资的标准。

因此，许多投资者更愿意将美国国债或高收益储蓄账户纳入他们的投资组合。虽然在不确定时期黄金的表现可能优于这些资产，但从长远来看，它在安全性和稳定收益之间的平衡并不占优势。

DeFi 解决方案

这正是 DeFi 能为全球最古老的资产带来创新的时机。DeFi 能够将黄金投资进行现代化，不仅提供区块链交易的速度和透明度，亦带来收益的潜力。

然而，目前大多数“代币化黄金”仍然与交易所交易基金（ETF）类似。例如，稳定币巨头Tether和Paxos推出的黄金支持代币，虽然声称完全由实物黄金储备支持并经过审计，但仍然无法产生收益。

大多数 DeFi 投资者倾向于选择流动性强且易于交易的资产，如加密货币和稳定币，因为这些资产能够提供可观的回报。许多人宁愿选择 Tether 的稳定币 USDt（USDT）并进行质押，以在保持资产所有权的同时获取奖励。

正因如此，黄金支持代币的市值仍然有限。目前全球最大的黄金代币 Tether Gold 的市值不到7.5亿美元，而 Paxos Gold 的市值约为6.5亿美元。两者加起来甚至不到 USDT 市值的1%。

激活黄金的收益潜力

要真正释放黄金的潜力，我们需要进一步推进代币化，构建一个黄金代币被借出、借入并参与收益策略的 DeFi 生态系统。

例如，黄金矿企可以发行其储备的代币化版本，这些代币可以转换为稳定币，并通过质押获得收益。借助流动性机制强大的协议，支持稳定币和现实世界资产（RWA）交易，持有者可以在整个 DeFi 生态中获得更多的收益机会。

除了收益，区块链还为黄金投资者提供了24小时全天候交易、实时价格发现和几乎即时结算的灵活性，同时不影响黄金资产本身的稳定性。

黄金投资的未来

或许有些讽刺的是——当全球各国政府开始承认数字金融之际，黄金再次成为炙手可热的商品。随着政府逐步“认可”数字金融，公众对黄金的兴趣也将随之上升。而在当前全球动荡的局势下，市场对黄金的需求也只会增加。

DeFi 有望结合这两种趋势，推动黄金所有权的演变，为传统金融与数字金融之间建立一座坚实的桥梁。传统市场中的黄金为投资者提供了稳定，而 DeFi 则为其带来了不影响稳定性的全新收益机会。

数千年来，黄金一直是财富的象征、不确定性的对冲工具和人类神话中的主角。但是在当前的金融体系中，它急需一次“升级”。

将黄金融入 DeFi 生态系统，我们可以完全释放其真正的潜力——不仅作为价值储存手段，也能够成为可持续产生收益的资产。这个全球最古老的避险资产，正站在数字进化的门槛上。

观点来自：RAAC创始人Kevin Rusher

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