Pump.fun是一个领先的基于Solana的代币启动平台，其交易量在2025年1月至2月期间暴跌了63%，原因是在meme币方面日益增长的不确定性。

根据Dune Analytics的数据，Pump.fun的交易量从1月份的1190亿美元降至2月份的440亿美元，这是自2024年10月以来的最低水平。仅在过去四天内，交易活动就达到了21亿美元，显示出明显的放缓。

活动的下降也反映在新代币的上市上。虽然该平台在1月24日的高峰期每天几乎有1200个新代币上线，但截至3月初，这一数字已降至300以下。

Pump.fun的共同创始人Alon Cohen在一份声明中将放缓归因于更广泛的市场下滑，他解释说：“当市场下跌时，山寨币和meme币也会下跌，整个加密市场的活动——包括Pump.fun——都会放缓。”

因高调的meme币丑闻而动摇的投资者信心

meme币交易曾是这一轮加密牛市的一个重要趋势，但由于内线交易、诈骗和抽头（rug pulls）的担忧，其势头已减弱。

信心的崩溃因几起高调事件而加剧，其中最臭名昭著的即是所谓的“Libragate”丑闻。

LIBRA是由包括有争议的Hayden Davis在内的一组人发起的代币，在获得阿根廷总统哈维尔·米莱的支持后，其价格迅速飙升。

然而，原本似乎是一个看涨的时刻很快变成了灾难，LIBRA崩盘，抹去了超过12亿美元的市场价值。

约86%的投资者遭受了超过1000美元的实际损失，促使人们指责发生了大规模的抽头行为。该丑闻成为meme币的转折点，加剧了对操纵和市场剥削的恐惧。

针对这些担忧，美国证券交易委员会（SEC）在2月27日发表声明，澄清meme币不被视为证券。

然而，监管机构强调，与这些资产相关的欺诈行为仍将面临严格的执法。

Pump.fun的适应努力

Pump.fun一直在努力应对困扰meme币领域的挑战，通过增强平台的功能和流动性机制来应对。

最近，该公司推出了一款移动应用程序，并透露了推出本土自动化做市商（AMM）的计划。

尽管面临疲软，Pump.fun仍然是链上代币启动领域的重要参与者，在过去30天内生成了7400万美元的收入。

根据DeFiLlama的数据，Solana在连续第五个月的去中心化交易所（DEX）交易量中名列前茅，超过以太坊24%，总交易额达到1090亿美元。

该平台的总费用已达到5.8亿美元，至今已推出超过820万个代币。

如Raydium、Meteora和Orca等平台保持了强大的流动性，为meme币领域的斗争提供了一定的韧性。

然而，Pump.fun代币的持续交易量下降反映出更广泛的市场问题。

这些代币的日交易量已从1月的30亿美元暴跌至目前约1.7亿美元，下降幅度达到94%。

此外，平台的代币毕业率已从每周1.85%降至0.83%，这表明实现10万美元市场市值门槛的新人数减少，无法毕业到Raydium。

这一整体收缩表明交易者的疲惫感正在加剧。在几个月的强烈投机狂潮之后，许多参与者对与meme币相关的风险愈发谨慎。

在过去的一年里，加密爱好者经历了总统币、网红币、TikTok币、AI驱动币和各种动物主题代币的周期性投机，每一波投机后都伴随着失望和损失。

尚未可知Pump.Fun能否在不断变化的市场条件下生存，还是依赖于巅峰投机热潮。

随着meme币领域面临可信度问题，投资者情绪依然脆弱。如果Pump.fun能够成功实施其计划中的AMM并继续创新，或许能够重新获得关注。

然而，随着监管审查的加剧和交易者日益谨慎，平台的未来仍然不确定。