尽管自2025年初以来，总锁定价值（TVL）似乎处于停滞状态，但对比特币在去中心化金融领域的热情依然持续高涨。一些分析人士认为，BTCFi的增长主要归因于机构投资者对于收益的渴求以及相关基础设施的不断完善。

协议中的总锁定价值（TVL）下降

在2024年最后一个季度，比特币的去中心化金融总价值（BTCFi）从约8亿美元激增至65.1亿美元。在2024年12月某个时间点，TVL达到了历史新高，随后有所回落并维持在60亿美元以上。总体来看，从1月到12月的时间里，TVL增长超过2000%，使比特币超越波场，成为TVL排名第三的项目。

根据Defillama提供的数据，自年初以来，BTCFi的锁定价值略显停滞，达到1月19日的峰值71.4亿美元后，逐步减少。截至目前（2月13日，美国东部时间下午12点），其TVL已回落至约65.8亿美元。这使得一些人质疑BTCFi的发展势头是否已经结束。

不过，数据显示，TVL的下降似乎是多个协议中普遍存在的现象。以太坊，作为TVL最高的区块链，其价值由接近770亿美元的峰值下降至573.4亿美元。排名第二的Solana，自美国总统唐纳德·特朗普就职以来同样面临逐步下滑的局面。

尽管BTCFi的总锁定价值有所减少，但人们对其未来可能反弹的期望依然强烈。Galaxy Digital预计，到2030年，约2.3%的比特币流通供应，约470亿美元的价值，可能会桥接至BTCFi。这让不少比特币爱好者相信，比特币去中心化金融仍处于发展的早期阶段。专家们普遍支持这种看法，包括Exsat Network的首席营销官Tristan Dickinson。

他说：“BTCFi TVL增长了2000%仅仅是一个开始。随着比特币ETF表现的不断提升、价格上扬以及质押技术的进步，我们正目睹前所未有的增长潜力。考虑到比特币的TVL潜力仍未被完全挖掘，预计BTCFi在未来几年将占据更大的DeFi TVL份额。”

2025年BTCFi的总锁定价值预计将增长三倍

Velar的联合创始人兼首席执行官Mithil Thakore指出，BTCFi的增长受多重因素影响，其中包括机构投资者在希望获得收益的同时，保持长线持有比特币的策略。他们正在寻求超越ETF的投资机会。此外，BTCFi所需基础设施的同步发展，如交易所的改进、代币化方案和比特币质押解决方案的出现，为锁定价值的进一步增长提供了良好前景。

Thakore在接受Bitcoin.com News采访时表示：“虽然BTCFi在去中心化金融经济中以TVL计算只占很小一部分，但随着比特币DeFi生态系统激励机制和投资机会的增加，其市场份额必将提升。”

Stacks Asia Foundation的执行董事Kyle Ellicott预测，BTCFi的总锁定价值到2025年将实现三倍的增长。他表示：

尽管目前仍处于早期阶段，但从8月中旬到年底，仅质押协议就激活了超过62,000枚之前被闲置的比特币，推动整个市场从2023年到年底增加了超过3亿美元，达到65亿美元（占比特币市值的0.33%）。这种收益生成基础设施的快速发展值得关注，业内人士普遍认为，随着市场的成熟，到2025年底，BTCFi的增长将超过三倍。

随着BTCFi生态系统的不断演化，其总锁定价值有望显著提升。Satlayer的联合创始人及首席执行官Luke Xie表示，这一增长将源自开发者利用比特币的安全性和流动性来创建新的去中心化应用的愿望。