根据加密货币交易所OKX在其2025年发布的“DEXs状态”报告中，Solana的迅速崛起正在重新定义Web3的潜力。

Solana的增长与以太坊的挑战

在去中心化交易所（DEX）的成交量方面，Solana正明显从以太坊手中夺取市场份额。根据OKX于周二发布的2025年DEXs状态报告，Solana在2024年的交易量达到了历史最高水平，占据了48%的市场份额，而以太坊则屈居21%，不足Solana的一半，且不包括以太坊的多条Layer 2网络如Base、Arbitrum和Polygon的交易量。

Solana生态系统中，实现了60%成交量的主要平台是备受争议的memecoin启动平台pumpdotfun，该平台已铸造了近700万个代币。这一现象不仅让许多“degens”感到愤怒，还引发了一系列法律诉讼。

尽管pumpdotfun的声誉备受质疑，但它已成为一个功能齐全的生态系统的一部分，与去中心化交易所Raydium以及DEX聚合器Jupiter协同工作，使用户能够在pumpdotfun上铸造memecoin，在Raydium提供流动性，并通过Jupiter实现高效的价格发现，从而导致Solana在DEX成交量方面超越其他一层区块链。

“Solana的爆炸式增长主要归功于Jupiter，”OKX的报告指出。“如果Jupiter是Solana DEX的主导者，那么Raydium就是其助推器。”

Jupiter作为Solana最重要的聚合器，占据了近70%的网络交易量，而Raydium则是Solana的顶尖DEX，主导了大部分成交量，尤其是因其与pumpdotfun的联动。

为了进一步理解聚合器的工作原理，OKX本身提供了一个有趣的案例。尽管作为中心化交易所（CEX），它依然坚定信念去中心化交易所是未来的发展方向，并开发了自己的DEX聚合器。

该交易所的报告解释道：“这一工具使开发者能够在多条链上提供更低滑点、更优流动性和无缝交换交易的支持”，并指出其聚合器基础设施为“一个更高效、互联的去中心化生态系统”打下了基础。

以太坊的应对措施

尽管Solana展现出了诸多优势，仍有一些指标令人担忧。虽然成交量卓越，但Solana的流动性和质押资产总量，或称“总锁定价值”（TVL），却远低于以太坊。

在排名前二十的流动性池中，Solana只有一个——Whirlpool，其TVL仅为2000万美元，而其他的流动性池的资金则主要集中在以太坊及其各种Layer 2网络上。

报告指出：“Solana的低TVL与高成交量的模型是暂时的市场异常现象，还是其生态系统韧性的特征，将取决于其如何应对市场的变化并持续吸引流动性与开发者。”

报告强调，尽管Solana的DEX成交量攀升，以太坊仍然是去中心化金融（DeFi）的核心平台。以太坊的基础层因速度慢和费用高，必须依赖其Layer 2解决方案来保持竞争能力。相对而言，Solana的优势在于其低成本和灵活性，但当前流动性深度不足，也让其无法完全挑战现存的网络。

最后，报告总结道：“时间将检验以太坊在DEX成交量市场中能否继续保持其份额，但随着Layer 2的普及及DEX原语的不断创新，足以表明以太坊不会束手待毙。”