比特币交易所交易基金（ETF）经历了历史上最长期的负流出期，创下了出现金流持续流出的最长记录。 根据CoinShares的数据，数字资产投资产品的撤资已达到连续第五周，总金额达到令人震惊的64亿美元。 这一下滑特别严重，尤其是在美国，投资者仅在过去一周就撤出了11.6亿美元，占总流出的93%。 这标志着连续第17天的下跌，是CoinShares自2015年开始跟踪以来的历史最长下跌期。 比特币是主要受害者，五周内总流出金额达到54亿美元。以太坊和索拉纳ETF也出现了显著下跌，分别流出了1.75亿美元和220万美元。 尽管市场表现黯淡，XRP却逆势上涨，录得180万美元的流入。 虽然目前的市场情绪依然悲观，但截至目前的年初至今流入仍然保持正向，达到了9.12亿美元。 然而，总资产管理额（AuM）已经暴跌480亿美元，突显了这场持续抛售的深远影响。 ### 导致大规模流出的根本因素 多种因素共同推动了比特币和其他数字资产ETF的持续卖压。 一个关键因素是前总统特朗普最近的政策宣布引发的经济不确定性。他提出的激进关税政策动摇了金融市场，加剧了人们对通货膨胀、利率和风险资产估值（包括加密货币）的担忧。 此外，最近对Bybit交易所进行的14亿美元黑客攻击仍使一些投资者产生负面情绪。加密货币的安全问题仍然是机构投资者的重大障碍，重要的安全漏洞进一步加剧了与数字资产相关的风险。 美联储持续鹰派立场也严重影响了市场情绪。美联储主席鲍威尔最近的讲话表明，利率将长期保持高位，打击了投资者对像比特币这样的投机性资产的兴趣。 然而，周三的决策可能会改变美联储的立场。 利润回吐也在近期市场下行中扮演了重要角色。在这五周的抛售之前，比特币ETF经历了连续19周的资金流入，至3月3日流入了29亿美元。 许多投资者在市场不确定性加剧之前选择锁定利润，导致了当前的赎回循环。 此外，近期一笔3亿美元的比特币空单增加了市场的投机性，使得人们质疑是否会迎来更大幅度的下跌。 ### 市场反应与未来展望 持续的资金流出对比特币价格产生了显著的下行压力。 在创下ETF产品流出纪录后，比特币跌至四个月来的最低点78,197美元，较其历史最高点超10.9万美元下跌了27%。 然而，一些投资者将此视为积累机会，德国的小规模但值得注意的流入超过了5500万美元。 著名经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）发出警告，预测如果纳斯达克指数继续下跌，比特币可能面临更大的损失。 希夫认为，比特币与以科技股为主的纳斯达克指数的强相关性使其特别脆弱。 他推测，如果纳斯达克下跌20%，比特币可能会跌至约65,000美元。 这一观点与过去的市场趋势一致，比特币在股市下跌时往往表现出与传统避险资产如黄金不同的波动性。 尽管当前负面势头明显，但历史表明，比特币和更广泛的加密市场曾从类似的抛售中恢复。 长期来看，机构的兴趣依然强劲，宏观经济因素如美联储政策变化和潜在的监管明确性可能会影响下一阶段比特币ETF的资金流向。 然而目前，投资者在应对比特币ETF历史上最长的持续流出期时保持谨慎。