**关键要点：** - Strategy（战略）额外购买了20,365个比特币，价值近20亿美元，使其总持有量达到499,096 BTC，接近心理上的500,000个比特币里程碑。 - 该公司的比特币库现在约为331亿美元，以每个币66,357美元的平均成本购买，这占据了未来将存在的所有比特币的约2.38%。 - Strategy计划通过“21/21”计划继续其激进的收购策略，预计在未来三年内再增加价值420亿美元的比特币，融资来源包括股权融资和固定收益证券。 - 尽管比特币在选举后经历了10%的价格下跌，但机构对Strategy比特币关注的方法兴趣日益增长，BlackRock已将其在该公司的股份增加到5%。 Michael Saylor的Strategy公司宣布，于2025年2月24日购买了近20亿美元的比特币，继续扩展其持有量。 根据2月24日的公告，位于弗吉尼亚州的公司以平均97,514美元的价格收购了20,365个比特币。 该公司的最新收购使其比特币存量增加到499,096个，总计购买花费为331亿美元，平均每个币66,357美元。 **Strategy继续增加比特币持有量** 此次购买是通过Strategy上周的可转换债券销售资金来进行的，作为其更大的比特币收购策略的一部分。 被称为“21/21”计划的Saylor领导的投资策略将在未来三年内增加420亿美元，以提升其加密货币持有量。 其中一半资金将来自股权融资，另一半将来自固定收益证券。 “作为一家比特币国库公司，我们计划利用额外的资本以国库储备资产的形式购买更多比特币，从而实现更高的比特币收益。” Strategy（前身为MicroStrategy）的总裁兼首席执行官Pho Le在2024年10月的声明中表示。 Strategy于2020年开始购买比特币，并在今年早些时候重新品牌为“Strategy”，同时采用了支持比特币的标志。 **市场条件和机构兴趣** 公司最新收购的消息正值机构对加密货币日益关注的时刻，几家主要的传统金融公司正在探索潜在的比特币产品。 本月早些时候，跨国投资公司BlackRock将其在Strategy的股份增加到5%。 但近期，比特币价格有所下跌，在2024年美国总统选举后的上涨后，该加密货币在过去一个月内下降了近10%。 **加密货币领域的政治动态** 美国总统唐纳德·特朗普在竞选中主要推动实施友好的加密货币政策，并在最近成立了一个加密货币工作组以探索监管框架。 Saylor本人一贯支持在美国增加比特币的采用，最近在接受彭博社采访时表示，他愿意就美国数字资产政策的制定向特朗普政府提供建议。 “我总是乐于提供关于建设性数字资产政策的想法，无论是保密还是公开。如果我被邀请加入某种数字资产顾问委员会，我可能会愿意这样做，”Saylor说。 **50万比特币里程碑** Strategy对象征性500,000个比特币门槛的追求不仅仅是数字上的里程碑，它还标志着机构对加密货币采用的心理转折点。 在当前价格下，这一持有水平代表着超过400亿美元的数字资产，控制着一家曾主要专注于商业智能软件的公司。 该公司的转型使其成为最大的公司比特币持有者，显示出企业战略在数字资产领域能够多么迅速地演变。 随着Strategy的持有量现在超过许多中央银行的黄金储备，传统金融机构必须考虑一家上市公司控制如此巨额比特币财富的意义。 当Strategy逐步逼近这一50万的标志时，无论是加密货币爱好者还是传统金融观察者，都将关注这种集中持有是否强化或挑战比特币作为去中心化价值储存的主张。 **常见问题解答（FAQs）** **Strategy的比特币持有量与其他企业持有者相比如何？** Strategy的499,096个比特币持有量远超其他上市公司。根据比特币国库的数据，第二大企业持有者Block（前身为Square）约有8,027个比特币， 是特斯拉，约为5,465个比特币。Strategy的比特币持有量是所有其他上市公司总和的20倍以上，成为企业比特币采纳领域中的一个特例。 **Strategy现在拥有总比特币供应量的百分比是多少？** 截至499,096个比特币，Strategy大约控制着比特币最大供应量2100万个的2.38%。考虑到估计有300万到400万比特币永久丢失，以及许多比特币被长期存储，Strategy的持有量在流通比特币中所占比重甚至超过3%。 **Strategy的股票表现与比特币价格之间的相关性如何？** 自2020年8月开始比特币购买策略以来，Strategy的股票（MSTR）与比特币的价格波动高度相关，且通常伴随放大的波动性。在牛市中，MSTR的表现超过比特币，但在调整期间也经历了更大的下跌。分析显示，Strategy的股票常常作为比特币的杠杆投资，其与比特币的贝塔值在某些时期超过1.5，这意味着MSTR的波动幅度大约是比特币价格变化的1.5倍。 **Strategy采取了何种安全措施来保护其巨额比特币持有量？** 尽管Strategy未披露所有安全细节，但Saylor曾描述过一种“四层冷存储”解决方案，涉及多个地理位置、先进的加密技术以及与机构托管提供商的合作。该公司据称使用多签名钱包，需要多个私钥来授权交易，且密钥分布在不同的存储系统和位置。根据文件记录，没有单一人员访问所有密钥，并且公司保持全面的备份和恢复程序。 **税务考虑如何影响Strategy的比特币收购策略？** Strategy在比特币国库战略中面临多个税务考虑。作为一家公司，它必须对其比特币持有进行市场价值标记以进行减值测试，这意味着比特币价格低于购买成本时要记录损失，但在出售之前无法确认收益。这种不对称税收处理影响了报告收入。此外，Strategy的可转换票据发行创造了可抵消应税收入的利息扣除。根据金融分析师对其交易模式的研究，该公司在财务期间战略性地安排了一些收购，以优化税务状况。 **潜在的监管挑战可能会如何影响Strategy的比特币持有？** 尽管当前管理层对加密货币更为友好，Strategy仍面临潜在的监管障碍。金融会计标准委员会（FASB）继续审查数字资产的会计标准，这可能影响Strategy如何在财务报表中报告其比特币。证券监管机构可能会对上市公司数字资产的持有量施加集中限制或要求增强披露。此外，资本利得税或企业税结构的潜在变化可能会影响Strategy的比特币战略经济。该公司在其风险披露中承认，监管不确定性是投资者的重要考量因素。