JP Morgan最近声称，Tether（USDT）作为最大的稳定币发行商，可能需要出售部分比特币资产以遵守即将实施的美国稳定币法规，这一说法引发了争议。

然而，Tether首席执行官Paolo Ardoino迅速反驳了这些论断，并在社交媒体上批评了这家银行巨头。

在最近的一条推文中，Ardoino讽刺了JP Morgan的分析师，表示：

“JP Morgan的分析师感到不安，因为他们没有比特币。” — Paolo Ardoino 🤖🍐 (@paoloardoino) 2025年2月13日

他的评论是针对JP Morgan的报告，该报告指出监管变化可能迫使Tether清算部分比特币储备，可能引发比特币价格的大幅下跌。

JP Morgan的报告预测，即将提出的美国稳定币法规可能迫使Tether出售其不合规的资产，包括比特币、贵金属、企业债券和担保贷款。

考虑到Tether目前持有约83,758 BTC，价值超过80亿美元，任何大规模的抛售都可能对加密市场产生重大影响。

Tether与JP Morgan：事实还是揣测？

美国目前正在考虑两项稳定币监管法案：众议院的《稳定币透明度和问责法（STABLE Act）》以及参议院的《为美国稳定币提供指导和建立国家创新法（GENIUS Act）》。

这两项法案旨在实施更严格的储备管理规则，确保稳定币维持与现金类资产（如美国国债）1:1的支持。

根据JP Morgan分析师Nikolaos Panigirtzoglou的说法，只有66%的Tether储备符合《STABLE Act》的合规标准，而在《GENIUS Act》下，这一比例提高到83%。

如果两个法案中的任一个通过，JP Morgan的报告指出，Tether需要将其资产中的相当一部分转移到流动性更高的资产中。

Tether面临的监管压力并不仅限于美国。这一稳定币发行商在欧洲也遇到了障碍，《加密资产市场(MiCA)》监管要求大型发行商的60%储备存放在欧洲银行。这导致Tether在几家欧洲交易所被下架，尽管其在该地区的市场份额有限，影响相对较小。然而，美国市场的挑战更为严峻，因为Tether在该市场的显著主导地位。

Tether会出售比特币吗？

JP Morgan提出的一个关键问题是，Tether是否会被迫清算部分比特币持有量。

Tether在2023年首次宣布，将把季度利润的15%用于购买比特币，以多样化其储备。

自那时以来，该公司积累了大量的比特币，使其成为最大的机构投资者之一。

尽管JP Morgan发出警告，Tether的财务状况依然强劲。在2024年第四季度的认证报告中，Tether披露其储备缓冲超过70亿美元，当年利润为130亿美元。

然而，Tether的支持者认为，该稳定币发行商已经经历了多次监管风暴，依然正常运作。

另一方面，尽管JP Morgan批评像Tether这样的稳定币，但它也在积极投资区块链技术，甚至开发自己的数字资产，如JPM Coin。

Ardoino提到JP Morgan可能对比特币的偏见，反映了加密社区中许多人共享的观点，即传统银行将加密视为一种威胁和机遇。

还有一种流传的说法称，美国的稳定币法规将专门将Tether排除在合规要求之外。

如果属实，这将增强JP Morgan的分析，使其更具事实依据。