加密货币交易所Coinbase于周四在美国重新推出比特币抵押贷款，允许用户基于他们的比特币持有量进行借贷。

这一服务是Coinbase努力扩展其服务的一部分，同时回应加密货币监管环境的变化。

Coinbase推出比特币抵押贷款：您需要知道的事项

根据公告，符合条件的美国客户（纽约居民除外）现在可以使用其比特币（BTC）作为抵押，借入高达100,000 USD Coin（USDC）。不过，只有存放在Coinbase上的BTC才符合该服务的资格。

这个过程开始于用户将其比特币转换为cbBTC，这是一种Coinbase开发的包装比特币代币。该代币允许比特币在去中心化金融（DeFi）生态系统内使用。

转换后，cbBTC被存入Morpho，这是一个建立在Coinbase以太坊第二层网络Base上的链上借贷协议。

用户随后获得USDC贷款，可用于各种用途，包括支付费用、进行全球转账或转换为美元。

与传统贷款不同，比特币抵押贷款没有固定的还款计划。借款人可以按照自己的节奏还款，只要贷款价值保持在比特币抵押物的合理覆盖范围内。

然而，如果比特币价格大幅下跌，可能会发生清算，以维护贷款的安全性。清算后剩余的比特币将退还到借款人的Coinbase账户。

虽然Coinbase提供了访问Morpho借贷协议的界面，但并不直接管理贷款。

客户必须定期监控他们的贷款，以防抵押物被清算，因为Coinbase无法介入此过程。

Coinbase为何在2023年停止加密贷款

Coinbase在2023年决定停止其加密贷款服务，这标志着公司战略的一次显著变化。

在关闭之前，用户可以用30%的比特币持有量作为抵押，借入高达100万美元。这项服务使加密货币持有者能够在不出售其资产的情况下获得流动性。

该计划于2023年11月关闭，恰逢美国证券交易委员会（SEC）对加密货币贷款的审查加剧。

2023年3月，Coinbase收到了来自SEC的Wells通知，表明将对其借贷服务采取潜在的执法行动。

该通知列出了对可能违反证券法的担忧，迫使Coinbase重新评估其服务。

对此，Coinbase公开批评SEC缺乏关于加密借贷的明确监管指导。该公司呼吁制定更透明的规则，为加密公司提供法律确定性。

这并不是Coinbase与SEC的首次交锋。该监管机构一直在密切监视该交易所的运营，导致对其违反证券法的持续诉讼。

为何比特币抵押贷款在2025年获得关注

快进到2025年，Coinbase重新推出比特币抵押贷款反映了其对更友好的加密监管环境的适应。

这些贷款为持有者提供了一种无需出售其资产即可获得流动性的方法，这可能带来税收优惠。

根据HFT市场情报的数据，2024年比特币抵押贷款的市场估计为85亿美元，预计到2030年将增长至450亿美元。

Coinbase对这一产品的重视使其能够满足这一不断增长领域的日益需求。