比特币供应状况出现显著变化，需求持续上升，同时卖方库存降至四年多来的最低水平，这一趋势根据Cryptoquant及其分析师的研究得出。

比特币市场面临供应紧张，卖方流动性降至四年最低点

比特币市场正经历着供应动态的重大转变，市场逐步收紧，可能对加密货币的交易者和投资者产生长期影响。Cryptoquant最新链上数据表明，自9月下旬以来，比特币（BTC）需求持续上升，现以每月22.8万枚BTC的速度增长。

与此同时，长期持有者的积累活动显著加剧，这些地址从不出售，比特币积累速度达到了每月49.5万枚BTC的前所未有的水平。这一趋势加上比特币价格突破10.8万美元的创纪录新高，反映出投资者信心的增强，进一步突显了市场的乐观氛围。

Cryptoquant的报告还指出，作为加密货币市场流动性的一个重要指标——美元稳定币市值，目前已经突破2000亿美元。自10月下旬以来，稳定币市值增长了20%，这表明资本流入市场的力度加大。这一流动性增幅与比特币价格上涨同步，暗示稳定币市场与比特币价格波动之间存在着密切关联。

在供应方面，Cryptoquant的数据揭示，目前可供出售的比特币总量——包括交易所、矿工和场外交易平台上的存量——已经降至339.7万枚BTC。这一数字比年初减少了67.8万枚BTC，达到了自2020年10月以来的最低水平。这一库存缩减进一步突显了“流动性库存比率”的下降，即衡量现有卖方库存能够满足市场需求的月份数。

Cryptoquant指出：

流动性库存比率——即当前卖方库存可支撑市场需求的月份数——已降至6.6个月，远低于10月初的41个月。

这些变化部分可以归因于市场对即将上任的美国政府可能推动的亲加密货币政策的预期，特别是有关战略比特币储备的讨论。这些因素的汇聚表明，宏观经济预期、市场流动性和链上数据的交织作用，正共同推动比特币市场的收紧。